作者 | 曾有为 来源 | 品牌观察官（ID：pinpaigcguan） 引言：一个时代有一个时代的“茅台”。 最近，小鹏汽车的00后产品经理一句“老登”，在网络上掀起了一番热议。 “老登”这个词，最近两年火的不行， 泛指上了年纪的男人。 如今小鹏产品经理这么一调侃，又将这个词被放在大众审判的舞台上。 太惨了， “老登”们不仅年龄被嘲讽，就连“老登资产”也被市场悄悄抛下。 茅台、红木家具、翡翠玉石、猴票、古董字画……这些过去被几代人奉为稳资产、面子资产、社交硬通货的品类，如今正面临 全线阴跌、无人接盘、有价无市 的尴尬局面。 这种变化的背后，有人解释为是 年轻人不接盘了 ，虽然这句解释并非无道理，但是 “一代人有一代人的茅台” ，有些东西能卖出高价，从来就不是因为它有多好。 而是过去支撑商品高价格的社会经济关系，正在发生了变化。 价格雪崩 一个比一个惨 过去几十年，中国经济高速发展，经济上行时期，大量的商业机会伴随着房地产开发、城市扩张和各类产业投资不断出现。 在那个信息相对不对称的时代， 很多商业机会和资源，都很依赖社会关系网络。 因此，身份就决定了你的圈层，决定你能进入到什么样的社会关系网络里，而 身份是可以包装的 ，一瓶高档白酒、一个体现品味的腕表、一饼陈年普洱......都被视作为融入社交圈的 “敲门砖” ， 大家互相完成了身份识别的默契。 但现在， 这些曾经被奉为硬通货的“面子资产”，都跌落神坛了。 比如曾备受富婆偏爱的翡翠玉石，如今普通通货 回收价大打折扣。 除极少数顶级玻璃种、帝王绿藏品依旧在拍卖市场维持高价，占市场绝大多数的中端、普通糯种、豆种翡翠行情持续走弱。 在社交平台上，大量消费者反馈， 自己花了十几万买的翡翠手镯，回收价直接跌到了个位数，被贬的一文不值。 有人花了20多万买的翡翠福豆，一直很珍惜都舍不得磕碰，结果二手市场回收价只有8万， 生生亏了12万，一辆车的钱没了。 高端白酒就更不用说了，集体承压，青花郎、君品习酒等大单品批价持续下探，今年上半年，从已披露的上市公司财报来看， 白酒行业内营收实现同比增长的企业寥寥无几。 红木更惨。想当年，一套红木沙发大几十万，那个时候，几十万是真的巨款了。 那一代人偏信红木保值、能理财，计划用十几年转手卖掉，至少小赚一笔。 因为他们相信木头会升值、岁月会加价、传世之物永不贬值。 结果一晃几十年过去， 家具依然坚挺，只是神话彻底破灭。 不少早些年几十万入手大红酸枝家具的藏家，现在想要转手，折价十几万都很难找到买家。 小叶紫檀普通新料家具行情持续下滑， 二手流通市场接盘者寥寥。 在红木家具市场火爆的那几年，恰逢富人养藏獒成瘾，当时市场上有一句流行语，叫做“藏獒、红木、茅台还有朝向还可以的房子，是中国人的四大传家宝”，其中红木与藏獒并列位于其中， 想想当时藏獒被炒作成什么样的天价神犬，就能够想象红木家具有多少水分。 当然，不管是翡翠玉石、高端白酒还是红木家具，都只是老登资产的一个缩影，崩盘的也不只是这一个。字画古董、纪念钞、邮票、车子等等，都已经褪去了保值光环。 在十几年前，这些是富豪圈子里公认的“保值资产”，不仅能撑面子， 而且还是一套可以转手增值的财富游戏。 但问题是， 这些东西本身并不产生现金流，也不能分红和生息，它们的溢价全部来自圈层内的互相抬价。 也就是说，只要还有新人愿意进场，价格就能一直往上走。 现在的问题就是， 没有新人入场了，年轻人根本不认这一套。 有人可能会说，无非就是年轻人没钱罢了。 年轻人不是没钱，而是他们把钱花在其他地方了。 成本几十块钱的普通盲盒，稀缺的“隐藏款”在二手平台常常被炒到几百上千元，但年轻人依然趋之若鹜， 有人为了凑齐一整套盲盒，花费了几万也不心疼。 而且就算拆到了不喜欢的或者重复的，年轻人还可以在 二手平台上“回血” ，回完血后继续抽盲盒， 盲盒赚钱盲盒花，一分别想带回家。 一个时代有一个时代的财富经验 现在的年轻人，更注重自己的感受 ，他们希望一个物品能带给自己情绪价值、能带来快乐和幸福感，而不是为了在外人面前“死要面子活受罪”。 所以，以前老登的那套资产，对他们来说不受用， 什么面子都没有自己的情绪和感受重要。 只要认为价格合适，几百块的盲盒也买得很开心。 一则《2025Z世代情绪消费报告》显示， 选择“快乐消费，为情绪价值/兴趣买单”人群占比为56.3% ，较2024年增长16.2个百分点。 不仅是年轻人不买账了，更关键的是， 过去支撑高溢价的信息差早已不复存在。 当下互联网的普及，以及AI时代的发展，让很多东西都透明化了，这也让此前靠“稀缺神话”撑起来的价格 泡沫一层层戳破。 因此，没有新的接盘人，没有新的大规模资金进场接盘，那些曾经越贵越抢手的“硬通货”，自然就陷入了崩盘的困境。 说到底，从来就没有什么天生稳赚不赔的资产